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作者：子渝

编辑：王与桐

据 TechCrunch 报道，专注于为科技公司提供资金的贷款公司「Lighter Capital 」获1.3亿美元融资，现有投资者Apollo Global Management、i80 Group、Invest Victoria和澳大利亚私人信贷基金iPartners参投。Lighter Capital 承诺将1.3亿美元用于信贷安排，其宣布了两项新的融资机制：为美国和加拿大的初创公司提供1亿美元，为澳大利亚公司提供3000万美元，每次信贷额为5万至400万美元不等。

Lighter Capital由首席执行官梅丽莎•威德纳(Melissa Widner)领导，成立于2010年，为SaaS、技术服务、订阅服务和数字媒体领域的科技公司设计了收益分成贷款的融资模式，提供有适应性强的付款条件、以固定每月付款为特色的定期融资和合同融资。多年来，Lighter Capital通过1100多轮增长资本为众多科技公司提供了数亿美元的融资，同时，获得资金的公司无需出售股权。在获得风险投资资金并非容易之时，Lighter Capital也在继续以收益分成贷款的方式向科技初创公司提供非稀释性融资。

近年来，替代性融资是一个热门话题，如利用商业信用作为替代性融资手段。美国已有许多公司向SaaS公司提供收益分成贷款，包括Capchase、Pipe、Founderpath、Arc以及最近的Efficient Capital Labs。这样的情况有几个原因：首先，对于向风险投资机构寻求融资的方式，VC在过去一年中大规模撤回了资金；对于向银行借贷的方式，信贷配给的存在使得有些借款者无论愿意支付多高的贷款利息，都可能无法获得充足的银行贷款。其次，在硅谷银行倒闭之后，更多的公司创始人越来越意识到替代性融资是他们的一种选择。

对此，Widner说：“最大的挑战之一是让公司明白，除了稀释性融资之外，还有另一种选择。风险投资公司只为一小部分科技公司提供资金，比如1%的科技公司。所以在过去的几年里，人们开始明白，除了走风险投资的道路之外，其实可以获得其他资金。”

所以，更多的公司选择通过Lighter Capital融资，而非只为1%的科技公司提供资金提供资金的风险投资公司。Widner说，一些公司不想在市场上进行定价，或者正在寻找非稀释性资金。此外，Lighter Capital发现，这些公司的经营状况已经相当不错，大约有24个月的发展空间，但在经济形势严峻的时候，需要一些额外的缓冲。

而Lighter Capital的贷款模式正好为初创公司提供了良好的缓冲。在收益分成贷款为基础的融资模式下，初创公司同意与Lighter Capital分享一定比例的未来收入，即贷款支付与月收入挂钩。所以，尽管在充满挑战的时期，Lighter Capital的非稀释性融资产品和服务也正在经历增长势头。Widner将Lighter Capital目前的状态描述为“爆炸式增长”——在科技行业低迷和风险投资放缓的情况下，Lighter在2022年的账面规模翻了一番，这是有史以来最好的一年，因为它为更多离开传统风险投资道路的公司提供了大量资金。

除了为公司提供融资便利之外，作为一名贷款商，Lighter Capita会重点关注公司的盈利能力和偿还贷款的能力。虽然Lighter Capital通常投资给那些尚未盈利的公司，但需要这些公司能够使用其资金显示出一条清晰的发展路径。对此，Lighter Capital也有自己的一套评估公司盈利能力的成熟技术，Widner说：“比如SaaS公司的收入通常是可预测的。我们花了十多年的时间构建能够预测公司收入的技术，而且我们通常能比来融资的公司更好地预测他们自己的收入。我们的融资轮次或贷款通常为三年，因此我们实际上需要预测期望获得融资的公司未来三年的收入是否足以偿还资金。”